醫(yī)療機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型與服務(wù)創(chuàng)新

醫(yī)院作為面向患者的服務(wù)終端對醫(yī)療健康領(lǐng)域的創(chuàng)新有哪些觀察？作為高質(zhì)量醫(yī)療服務(wù)的提供者，和睦家的業(yè)務(wù)和管理也在過去幾年的發(fā)展過程中進(jìn)行了精細(xì)化調(diào)整。

和睦家醫(yī)療 CEO 吳啟楠表示，和睦家在過去一段時間里整體業(yè)務(wù)發(fā)展相對穩(wěn)健，由于疫情影響，作為一家醫(yī)療機(jī)構(gòu)，和睦家在去年第二季度的業(yè)績受到了一定影響，但從三季度開始，純利潤和收入相比往年發(fā)展相對穩(wěn)健。

過去幾年，和睦家進(jìn)行了很多業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。業(yè)務(wù)板塊呈現(xiàn)?？苹l(fā)展的特點(diǎn)，業(yè)務(wù)條線遵循 “1+x” 模式——每個城市會配置一個綜合性醫(yī)院及多個?？漆t(yī)院。主要來源于和睦家的四個核心產(chǎn)業(yè)：分別是包含了女性的基礎(chǔ)產(chǎn)科、婦科、宮腔鏡、青春期、更年期、醫(yī)美、心理健康、內(nèi)分泌等核心領(lǐng)域的女性健康中心；從簡單的醫(yī)療到消化科到骨科健康的綜合醫(yī)療；外科和微創(chuàng)介入治療以及腫瘤科。

2021 年，和睦家的腫瘤科收入增長超過 70%，創(chuàng)新化療和創(chuàng)新藥的使用、中西醫(yī)結(jié)合以及早篩等領(lǐng)域都有新的血液注入，又重新組建了新的綜合性平臺，和睦家保持綜合性的能力促進(jìn)四個產(chǎn)業(yè)集聚發(fā)展。

在城市布局方面，和睦家也進(jìn)行了一些調(diào)整，包括推動北上廣深香港同城策略。這樣的調(diào)整收效甚好。優(yōu)秀的綜合能力讓和睦家在專科方面具備優(yōu)勢，經(jīng)濟(jì)效益有明顯優(yōu)化。新開的專科醫(yī)院，依托 “1+x” 模式，將平均盈利時間從兩三年加速到六到十二個月，大大降低了企業(yè)的財(cái)務(wù)壓力。當(dāng)下，整個市場還是有一定的不確定性，目前醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)的發(fā)展策略偏向保守。

在服務(wù)領(lǐng)域的創(chuàng)新方面，吳啟楠認(rèn)為當(dāng)下也是私立醫(yī)院和創(chuàng)新藥企很好的合作契機(jī)。創(chuàng)新藥也需要以市場為依托，我們是中國高端商業(yè)保險最大的服務(wù)方，我們有相對高端的客戶群體，具備一定的支付能力，所以最近很多新的創(chuàng)新藥都選擇在和睦家開展新藥的推廣發(fā)布。

比如最近推出的全新泌尿科治療技術(shù) UroLift，就與和睦家開展獨(dú)家合作進(jìn)行全國推廣。和睦家認(rèn)為，日后醫(yī)療機(jī)構(gòu)與創(chuàng)新藥的研發(fā)、應(yīng)用將有更多的結(jié)合，也希望能夠與更多的創(chuàng)新藥企業(yè)深入合作，和睦家也設(shè)立了相關(guān)投資機(jī)構(gòu)，參與上下游產(chǎn)業(yè)的結(jié)合。

生命科學(xué)領(lǐng)域有哪些創(chuàng)新方向？

近期，醫(yī)療產(chǎn)品的集中采購給市場帶來了諸多變化，面對復(fù)雜環(huán)境，創(chuàng)新始終是建立競爭壁壘的重要手段。BEYOND 論壇的宗旨是“超越傳統(tǒng)，前瞻未來”，論壇中的各位嘉賓也分享了自己看好的生命科學(xué)領(lǐng)域的創(chuàng)新方向。

劉曉丹發(fā)現(xiàn)，國外在藥物、器械、生命科學(xué)的上游有大的整合，國內(nèi)在一些方向上開始出現(xiàn)整合的信號。

我們經(jīng)過比較分析，率先選擇在生命科學(xué)的上游開始整合。因?yàn)檫@個行業(yè)從終局上來看是必須要整合的。

我們選擇標(biāo)的也有三個條件，一是行業(yè)高成長，二是單品的天花板不高，支撐不了大市值的公司，三是有優(yōu)秀的團(tuán)隊(duì)坐位合作伙伴。控股一個平臺后，開始和團(tuán)隊(duì)一起做 add-on 的并購整合。

顧哲毅則看到了醫(yī)療投資領(lǐng)域中交易類型的創(chuàng)新，“我們在過去幾年時間做了幾件事，包括嘗試親自下場聯(lián)合 LP 拿下控股權(quán)，幫助第一代創(chuàng)始人進(jìn)行傳承，幫助小公司從大公司里分拆，助力公司從 1 到 10?！?/p>

為了幫助上述企業(yè)，我們理清戰(zhàn)略、加強(qiáng)文化、優(yōu)化治理結(jié)構(gòu)、引進(jìn)人才。華興醫(yī)療產(chǎn)業(yè)基金研究了國外所有的跨國醫(yī)療器械和生命科技龍頭，發(fā)現(xiàn)其核心的內(nèi)部創(chuàng)新和外部創(chuàng)新其實(shí)是其成長的必經(jīng)之路，尤其是通過并購和合作實(shí)現(xiàn)的外部創(chuàng)新，中國的醫(yī)療行業(yè)也會經(jīng)歷這一步。

我們作為主要股東與創(chuàng)始人攜手，協(xié)助像上海微創(chuàng)這樣的上市公司，通過一個個成功的分拆上市，實(shí)現(xiàn)團(tuán)隊(duì)、客戶、股東等各方的共贏，以及公司發(fā)展效率的提升，實(shí)現(xiàn)從 10 到 100 的裂變。我們能做到這些，離不開我們現(xiàn)有的生態(tài)和深入的產(chǎn)業(yè)認(rèn)知。

顧哲毅還帶領(lǐng)投資和經(jīng)營團(tuán)隊(duì)參與了最近的脊柱和電生理帶量采購，這些都讓團(tuán)隊(duì)能在一線聽炮聲，了解產(chǎn)業(yè)的動態(tài)。我們認(rèn)為，在未來的不確定性中，確定的是具備深入產(chǎn)業(yè)的觸角和嗅覺，才能夠更好的進(jìn)行價值挖掘；有產(chǎn)業(yè)的能力和影響力，才能更好的進(jìn)行賦能和降低投資風(fēng)險，并且實(shí)現(xiàn)最終的價值創(chuàng)造。

隨著帶量采購的深入，曾經(jīng)被稱為“創(chuàng)新” 的交易類型以后將越來越多，甚至可能變成一個主流的交易。

在投資方向上，跳出傳統(tǒng)醫(yī)療后，華興還關(guān)注到合成生物制造等新興增長市場，并且在生物科技上游投資了奧浦邁等企業(yè)。拜登法案出臺后，生物制造被提到新高度。華興看到了生物技術(shù)產(chǎn)業(yè)的溢出效應(yīng)，溢出到消費(fèi)、工業(yè)、農(nóng)業(yè)等領(lǐng)域，傳統(tǒng)意義上的合成生物也會是一個比較有潛力的增量市場，華興已對此進(jìn)行資產(chǎn)和人才的布局。

作為一個專注醫(yī)療且覆蓋了中早期和成長期投資的基金，清松資本對于創(chuàng)新藥、器械以及生物科技上游的賽道更加細(xì)分，也會不斷關(guān)注新的技術(shù)突破和創(chuàng)新如何真正開始進(jìn)入應(yīng)用階段，并在此過程中不斷觀察和布局。

比如生命科學(xué)上游，在過去 5 到 10 年間，中國的生物醫(yī)藥發(fā)展非?？?，清松資本投資了不少創(chuàng)新藥企業(yè)，看到生命科學(xué)的上游市場也在快速擴(kuò)張，由于地緣政治和行業(yè)周期以及國內(nèi)企業(yè)的進(jìn)口替代，陸續(xù)有不少優(yōu)勢公司迅速抓住這波機(jī)會，解決了不少卡脖子的問題。從中早期的投資來講，清松資本會在合適的時間點(diǎn)對該領(lǐng)域進(jìn)行布局。

最近，下游的創(chuàng)新藥、創(chuàng)新器械診斷領(lǐng)域都感受到了些許寒意，上游也同樣感受到了壓力，這也給整合并購帶來了更多的機(jī)會。

此外，在創(chuàng)新技術(shù)領(lǐng)域，CGT 是一個比較活躍的市場。雖然細(xì)胞治療在中國醫(yī)療市場并不是一個全新的技術(shù)，但在過去幾年底層技術(shù)不斷的發(fā)展完善中經(jīng)歷了快速的發(fā)展，尤其是以美歐為主，2021 年批準(zhǔn)了接近 10 款基因治療藥物的上市，估計(jì) 2022 年將達(dá)到同等數(shù)量級，行業(yè)內(nèi)一批優(yōu)秀公司經(jīng)過多年積累越來越成熟。在國內(nèi)，隨著一些基因編輯、遞送等底層技術(shù)的發(fā)展，這個領(lǐng)域也出現(xiàn)越來越多的機(jī)會。在國內(nèi)下游的機(jī)會相對較少的時候，清松資本也會先從上游的 CDMO、CRO、試劑耗材等領(lǐng)域入手，以此為抓手不斷在不同的細(xì)分領(lǐng)域內(nèi)觀察和捕捉更多優(yōu)秀的投資機(jī)會。

從企業(yè)角度，并購并不是和睦家的核心任務(wù)，但在今年，和睦家分別收購了北京和上海的兩家醫(yī)院。隨著對高質(zhì)量醫(yī)療需求的增多，優(yōu)質(zhì)的整合機(jī)會也可以加快醫(yī)療機(jī)構(gòu)的發(fā)展，帶動運(yùn)營效率的提升。

“康復(fù)醫(yī)療是我們一個很重要的發(fā)展賽道，我們目前也收購了湘雅博愛康復(fù)醫(yī)院，它是國內(nèi)少數(shù)三甲康復(fù)醫(yī)院之一、全國重點(diǎn)學(xué)科中心。這對我們來說也是能力的拓展。此外在供應(yīng)鏈整合等方面也進(jìn)行了小型收購，通過簡單的整合，每年節(jié)省約 7000 萬成本?！?規(guī)?；瘜湍兰襾碚f意味著新的發(fā)展機(jī)會，近期和睦家也在考慮類似的收購。

論壇組織方太平創(chuàng)新介紹了太平醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資基金的情況。中國太平保險集團(tuán)旗下的保險私募基金管理機(jī)構(gòu)太平創(chuàng)新投資管理有限公司作為管理人，發(fā)起設(shè)立了太平醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資基金，總規(guī)模 100 億元。太平創(chuàng)新將致力于在健康中國戰(zhàn)略引領(lǐng)下，緊密圍繞太平集團(tuán)保險主業(yè)開展投資，實(shí)現(xiàn)基金投資與保險主業(yè)的相互賦能，助力打造中國太平 “保險+醫(yī)康養(yǎng)” 生態(tài)圈。

在醫(yī)療健康投資策略的創(chuàng)新方面，太平創(chuàng)新在該基金的管理上將充分發(fā)揮保險資金 “F+D” 投資策略，聚焦領(lǐng)域包括生物醫(yī)藥與醫(yī)藥外包、醫(yī)療器械與診斷、醫(yī)療服務(wù)、生物科技和醫(yī)療信息化，輻射健康科技和健康消費(fèi)等領(lǐng)域。通過布局頭部醫(yī)療基金，站在巨人的肩上，尋求直接投資的機(jī)會，提高投資收益率，促進(jìn)被投企業(yè)和保險主業(yè)的相互協(xié)同。

來源：超越國際科技創(chuàng)新博覽會