日前，華仁藥業(yè)跨界收購韓束，醫(yī)療咨詢公司Latitude Health合伙人趙衡在采訪中表示，企業(yè)開拓消費(fèi)類業(yè)務(wù)可以作為新的增長點(diǎn)，但目前跨界成功的案例并不多?！澳壳爸饕窃颇习姿幒屯趵霞容^成功，其他都沒有看到很大的增量”。

然而，10月22日，云南白藥集團(tuán)股份有限公司（下稱云南白藥）跨界日化單品——云南白藥牙膏被爆添加血液科醫(yī)生常用的止血藥（氨甲環(huán)酸），陷入“處方藥”風(fēng)波。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，此次產(chǎn)品功效被質(zhì)疑對正處于混改、重組整體上市關(guān)鍵期的云南白藥來說可能造成一定的影響，甚至?xí)绊懙焦疚磥順I(yè)績。

無須擔(dān)心副作用 但也沒什么用

一直以來，云南白藥牙膏都被消費(fèi)者作為一種防止牙齦出血的典型牙膏代表。而近日，云南白藥牙膏外包裝標(biāo)出含有氨甲環(huán)酸成分，引得一位微博實名認(rèn)證為“三甲醫(yī)院血液科醫(yī)師”的網(wǎng)友博雅發(fā)帖稱，該成分是血液科醫(yī)生常用的止血藥，并且是處方藥。

“揚(yáng)言靠中草藥止血的牙膏，止血功能是由于加入了該種西藥成分，”網(wǎng)友博雅在其微博中擲地有聲地質(zhì)疑道。所謂的“藥用牙膏”并非藥物，仍屬牙膏，所以依然需要化妝品許可證上市。經(jīng)健康界查驗，云南白藥牙膏盒上所標(biāo)注的化妝品生產(chǎn)許可證號“云妝20160015”，是由云南省食品藥品監(jiān)督管理局于2016年11月2日發(fā)給云南白藥集團(tuán)股份有限公司的。

國家藥品監(jiān)督管理局官方網(wǎng)站截圖

一位云南省食品藥品監(jiān)督管理局保妝處工作人員表示，只要添加成分不在《牙膏用原料規(guī)范》的禁用組分里，都可以使用，“但前提是用在人體內(nèi)是安全的，那安全如何判定？就需要通過生產(chǎn)企業(yè)的檢驗報告和技術(shù)規(guī)范來保證，并由企業(yè)自己存檔。”

對此，北京鼎臣醫(yī)藥咨詢創(chuàng)始人史立臣在接受健康界采訪時也表示，目前國內(nèi)處方藥使用的現(xiàn)狀是“無授權(quán)，不禁止”。由中華人民共和國國家質(zhì)量監(jiān)督檢驗檢疫總局與中國國家標(biāo)準(zhǔn)化管理委員會發(fā)布的《牙膏用原料規(guī)范》（GB22115-2008）可知，云南白藥牙膏中所含的“氨甲環(huán)酸”，并不在禁用組分之列。

就此事件，健康界今日致電云南白藥董秘，但截止發(fā)稿，其電話并未接聽。

10月23日9點(diǎn)22分，云南白藥官網(wǎng)發(fā)布聲明稱，云南白藥牙膏組合使用的所有成分均符合國家和國際的相關(guān)通用規(guī)定，無違法添加成分，更未使用禁用成分。同時，回應(yīng)中公司還提到，氨甲環(huán)酸是廣泛運(yùn)用于功效牙膏中的一種常用成分，目前國內(nèi)外多種功效牙膏都使用了此成分。

來源自云南白藥官網(wǎng)

“牙膏中含有的氨甲環(huán)酸，如果是在國家相關(guān)部門的批準(zhǔn)下添加的，使用者就不用過于擔(dān)心?！北本┲?a target="_blank" href="http://www.fqxs.cn/tag/%e5%8c%bb%e8%8d%af" title="View all posts in 醫(yī)藥">醫(yī)藥大學(xué)東方醫(yī)院血液科主任丁曉慶稱，牙膏使用過程中，每次刷牙期間通過口腔黏膜吸收的氨甲環(huán)酸量很小，因此對于氨甲環(huán)酸與其他藥品聯(lián)合使用時產(chǎn)生的副作用倒是不用過分擔(dān)心。

江蘇省口腔醫(yī)院專家孫志達(dá)還表示，藥物牙膏添加止血成分，本意是想通過藥物改善局部情況，但是這種作用最好在配合醫(yī)生治療下使用，如果單純靠使用藥物牙膏止血成分來減輕止血表面癥狀，而不去做相應(yīng)處理，只能是延誤病情，容易造成“治標(biāo)不治本”的現(xiàn)象，耽誤了口腔疾病。

而歡樂口腔維成分院院長李江明則明確表示，雖然作為日常用品，牙膏中含有的氨甲環(huán)酸濃度不會很高，含有氨甲環(huán)酸的牙膏不會對人體健康造成太大影響，但牙醫(yī)并不建議大眾在牙齒健康時使用藥用牙膏。李江明說，“對于健康的牙齦，普通牙膏就可以滿足健康需求。一般牙膏的主要成分是塑形劑、芳香劑和摩擦劑。這三個成分就可以組成牙膏來輔助清除菌斑?！?/p>

若消費(fèi)者聽取牙醫(yī)建議，那么云南白藥牙膏也就離“涼涼”不遠(yuǎn)了，與此同時云南白藥的市場份額也會無疑會大大縮水。

曾是業(yè)內(nèi)公認(rèn)成功案例

一位醫(yī)藥行業(yè)人士曾表示，此次云南白藥牙膏成分問題之所以引發(fā)關(guān)注，同其在市場上的占有率不無關(guān)系。在醫(yī)藥企業(yè)跨界日化的嘗試中，云南白藥被視為一個成功案例。

云南白藥牙膏作為云南白藥旗下明星產(chǎn)品，是云南白藥四大業(yè)務(wù)板塊（藥品、健康產(chǎn)品、中藥資源和醫(yī)藥商業(yè)）中，健康產(chǎn)品板塊的主要產(chǎn)品。截至2018年5月，云南白藥牙膏市場份額為18.1%，在國內(nèi)品牌中排名第二，同比增幅達(dá)11%。

據(jù)云南白藥官網(wǎng)公布的信息，2018年8月13日，云南白藥牙膏已通過國際權(quán)威第三方認(rèn)證機(jī)構(gòu)SGS——通標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)技術(shù)服務(wù)公司審核，并獲得美國FDA GMPC認(rèn)證證書。這標(biāo)志著，云南白藥牙膏的管理體系符合美國FDA《化妝品良好生產(chǎn)質(zhì)量管理規(guī)范》的要求。公司認(rèn)為，獲得美國FDA GMPC認(rèn)證證書，將為云南白藥牙膏開拓海外市場提供更有力的支持和保障。

從問世到?jīng)_出外資品牌的包圍、躍居行業(yè)前列，云南白藥牙膏僅用10余年。在云南白藥轉(zhuǎn)型獲得成功之后，不少藥企也嘗試進(jìn)入日化領(lǐng)域。

以牙膏產(chǎn)品為例，自云南白藥牙膏暢銷以后，各種功能性牙膏層出不窮，片仔癀、冷酸靈、舒適達(dá)、好易康等都有不少可以和云南白藥競爭的高端產(chǎn)品。就連白云山、濟(jì)川藥業(yè)和九芝堂等藥企，也不斷試圖擠入牙膏這一片紅海。但在藥用牙膏領(lǐng)域，影響力和市場份額最有說服力的仍是云南白藥。

同樣，云南白藥后續(xù)的一系列跨界產(chǎn)品，再也沒能打造出如云南白藥牙膏一般的第二個爆款。

“將中藥成分作為營銷點(diǎn)，云南白藥可以說搶占了先機(jī)，且在具備品牌背書的情況下，它主打的功效以及在定價上的策略獲得了一批忠實消費(fèi)者?！币晃会t(yī)藥行業(yè)專家在《國際金融報》采訪時表示，日化領(lǐng)域的產(chǎn)品以及渠道變革等并不是一些藥企能夠適應(yīng)的。

近五年來首次負(fù)增長

云南白藥的股價不容樂觀。5月28日，其股價達(dá)到近期的118.45元最高峰，總市值接近1200億元。而截至8月20日收盤，已累計下跌38.45元，跌幅接近33%，超過380億元市值蒸發(fā)。既有受大盤整體下跌所累，也體現(xiàn)市場對其信心不足。

為提升自身的經(jīng)營活力和資源整合能力，2016年12月，云南白藥控股通過增資方式引入新華都進(jìn)行混改；2017年6月，白藥控股又通過增資方式引入江蘇魚躍科技發(fā)展有限公司成為第三方股東。

混改中，陳發(fā)樹和吳光明以310億元，獲得了白藥控股55%的股權(quán)。由于股權(quán)分散，云南白藥從云南省國資委實際控制變成一家無實際控制人的上市公司，市值仍位居云南上市公司第一位。

“混改是出于提升運(yùn)營效率、生產(chǎn)效率，最終以達(dá)到提升市場競爭能力為目的?！钡壳?，介于股權(quán)幾乎平分的狀況，讓史立臣認(rèn)為，公司很多的決策權(quán)問題將變得很難有“拍板方”。像云南白藥這種混改案例，將來也必將為投資界敲響警鐘。

此外，從云南白藥2017年財報、2018年一季報和半年報所披露的業(yè)績表現(xiàn)看，云南白藥的營收增速明顯放緩，2018年半年報，云南白藥營收為129.7億元，增速為8.47%。而去年同期的增速是14.43%。

值得注意的還有另外一個指標(biāo)，就是扣除非經(jīng)常性損益后的股東凈利潤，2017半年度凈利潤是14.36億元人民幣，而2018年這一數(shù)值是14.18億元，出現(xiàn)近五年內(nèi)的首次負(fù)增長。

在趙衡看來，目前，云南白藥面臨業(yè)績增長放緩的瓶頸期，在此情況下白藥控股一方面通過混改尋求外部資金提升公司經(jīng)營活力；另一方面在通過白藥控股整體上市獲得更高的市值，從而獲得更多資金推動混改繼續(xù)發(fā)展的同時進(jìn)一步盤活公司經(jīng)營活力。

目前，云南白藥因籌劃與控股股東云南白藥控股有限公司整體上市相關(guān)的重大資產(chǎn)重組事項，處于繼續(xù)停牌中。經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝在接受北京商報記者采訪時表示，“這次牙膏功能被質(zhì)疑對云南白藥可能會造成一些不良影響，產(chǎn)品功能被質(zhì)疑會影響到部分消費(fèi)者對云南白藥牙膏的信任，甚至可能會波及到未來公司業(yè)績。”

至于將來公司業(yè)績，趙衡表示，“還需主要看未來3-6個月的出貨量，如果下降就代表市場需求在減少?！睂Υ耍妨⒊紕t直接表示，復(fù)盤時勢必有走低趨勢。

股價連續(xù)下滑，如今唯一的明星產(chǎn)品又被市場質(zhì)疑，云南白藥后續(xù)如何？健康界將持續(xù)關(guān)注。

來源：健康界